渣打供股參考

好久沒寫Blog ~ 趁渣打供股大事 post 吓文先~

各大 Blogger 股評人都有寫佢地對是次供股的睇法, 要買的早都買了, 不買的也不會被說服的。但筆者想提供另一角度比大家參考

(以往股價參考 Yahoo 及盡量adjust, 但因除權因素會有誤差)

- 以上是近年大型供股 (集資額50億或以上) 的資料及其往後走勢。假設是以前收市價買入並做供股，假設齊輯輯無碎股（通常都可以以低過前收市價買入的，所以以此價做參考都算合理；齊貨無碎股就要自己就或另外申請）並持有大概一年 (由新股開始買賣計)，上表可見股價往後走勢。

- 坐3個月還是1年? 那就看持貨者的定力了

- Sample 不算是很多, 但連同內銀及HSBC 都差不多有 20 個了; 今次不做內銀和匯豐銀行2009 年的供股了, 相信大家記憶猶新, 回報亦不俗

- For ref: 渣打 2010 年供股後走勢伴隨大市因歐債及美國信貸評級被下降而下跌，之後亦拾及而下。

- 以上股票的供股比例都算溫和，至於質數供股等財技問題不在此討論

- 假設是以前收市價買入是相對保守的計算, 很多時我們都可以以低於公佈供股前的收市價買入股票, 回報也較高

- 回報無計派息

- 以上數據只參考大型供股, 細價股供股不能應用

- 是否大即是美? Negative ; 只是觀察所得大型供股是有一定值博率，向下20%左右，向上平均數十%至倍, 當然不表示一定會贏, 但輸極亦有限, 集了大量資金又唔會立即執笠, 消除了中短期倒閉的風險 ; 適合大錢贏小錢

- 參與較大股份的供股有另一好處是通常可用期權將回報放大及做對沖, 但不在此討論了

這是從過數記錄, 從大數定率, 從值博率等角度出發, 但筆者當然亦有從PB等的價值角度考慮, 只想 warm remind 不要攪亂自己的思考。 歡迎討論指教。

利申: 筆者未計2888正股持有8000股供股權 (梗係跟供啦!)